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      三季度经济放缓已几无悬念 定向宽松料延续

      来源:上海证券报  |  时间:2014-10-08  |  浏览:252

      三季度经济放缓已几无悬念 定向宽松料延续

        因9月份制造业和非制造业pmi不及预期,加之房地产投资持续下滑,三季度经济放缓已几无悬念。目前,机构普遍预期三季度经济增速或在7.3%左右。在此背景下,定向宽松政策将会延续。

        三季度以来,主要宏观经济指标一改二季度企稳势头,78月份均告回落。到9月份,最先出炉的先行指标pmi也未能重演以往上升的走势,止降转平。

        国家统计局、中国物流与采购联合会1日公布数据显示,9月制造业pmi51.1%,与8月持平。这一数据低于此前市场普遍预期的51.2%。与此同时,另一项先行指标汇丰制造业pmi9月份终值也从初值50.5%下修至50.2%,和8月终值持平。

        “单从pmi来看,经济运行中仍有一定的下行压力。9月份pmi指数走势仍然偏弱。从历史同期来看多表现为上升,本月只是止降转平。”中国物流信息中心的陈中涛分析数据称。

        他说,新订单分项指数连续两个月下降,再次回落到去年同期水平以下。另外,在多种扶持政策相继推出以后,小企业pmi指数依然低位下行。从这些情况来看,经济回稳基础仍需巩固。

        “经济下行压力很大,当前经济最大风险仍在房地产,”交行首席经济学家连平在接受上证报记者采访时指出,“我们通过测算发现,基建投资增速只有达到26%以上才能明显对冲房地产对投资的拖累。”而8月份的基建投资增速只有21%

        国家统计局将于1021日召开三季度经济运行情况发布会,届时将会公布包括三季度gdp,以及9月份投资、消费和工业增加值等在内的诸多经济数据。

        记者梳理多家分析机构预测数据发现,对三季度gdp预测多数都在7.3%左右,经济增速放缓已成共识。

        但专家也表示,对于经济数据的短期波动不要过度悲观和忧虑。国研中心宏观经济研究员张立群就对上证报表示,经济平稳增长的基本态势并未改变。

        而从机构预测数据来看,9月份主要宏观经济指标也有改善迹象,预计9月工业生产增速将会大幅反弹,出口增速也会回升至双位数。

        面对经济下行压力,稳增长政策也会继续加码给力。9月份国务院召开四次常务会议,其中有三次均出台有利于稳增长的举措,分别涉及小微企业、固定资产加速折旧政策(相当于减税)和加强出口。

        当然,诸多稳增长政策中最值得注意的是,房贷政策的放松。930日央行和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,其主要政策思路是放松房贷政策,改善地产融资瓶颈。通知落定了此前有关放松二套房认定标准和首套房贷7折利率的传闻。

        申银万国首席宏观分析师李慧勇预计,在四季度,财政政策将会加大力度,货币政策方面定向宽松将会持续,甚至不排除通过降息等手段来降低社会融资成本。(记者梁敏)